22年投资项目管理师历年真题8辑

财务评价：

(1)初始投资：设备买价=(163+17)×8.3×(1+3.5%)+41.5+87.5+12.7=1687.99(万元)

旧设备变现收入=100(万元)

初始投资=设备买价-旧设备变现收入=1687.99-100=1587.99(万元)

(2)每年营业现金流量增量：收入增加：4500-3200=1300(万元)

经营成本增加：3200-2400=800(万元)

经营期每年现金流入增加：1300-800=500(万元)

(3)第5年末残值变现收入：50(万元)

(4)FNPV=500(P/A，10%，5)+50×(P/F，10%，5)-1587.99=338.56(万元)FNPV>0从财务评价角度分析此项目可行。

1.《招标投标法》要求必须进行招标的是：

(1)大型基础设施、共用事业等关系社会公共利益、公众安全的项目;

(2)国家投资、融资的项目;

(3)使用国际组织或者外国政府贷款、援助资金的项目。

2.《工程建设项目招标范围和规模标准规定》中规定的必须进行招标的标准是：

(1)施工单项合同估算价在200万元人民币以上;

(2)重要设备、材料等货物的采购，单项合同估算价在100万元人民币以上;

(3)勘察、设计、监理等服务的采购，单项合同估算价在50万元人民币以上。

为了防止将应该招标的工程项目化整为零规避招标，即使单项合同估算价低于上述第(1)、(2)、(3)项规定的标准，但项目总投资在3000万元人民币以上的勘察、设计、施工、监理以及与工程建设有关的重要设备、材料等的采购，也必须采用招标方式委托工作任务。

依法必须进行招标的项目，全部使用国有资金投资或者国有资金投资占控股或者主导地位的，应当公开招标。

3.进行招标的阶段是施工、设备采购、设计、监理。

4.不妥之处是：

(1)建委主持进行招标;

(2)法律规定备阶段以公开招标方式。

1.项目总投资的计算

项目的建设投资：(200+3)万元=203万元。

建设期贷款利息=200万元×60%×8%=9.6万元。

项目总投资=建设期投资+建设期利息+流动资金=(203+9.6+18)万元=230.60万元。

2.经营期第1年偿还本金=(200×60%+9.6)万元÷3=43.20万年。

经营期第1年支付利息、(200×60%+9.6)万元×8%=10.37万元。

经营期第1年利润总额=销售收入-经营成本-营业税-折旧-利息。

=[(4.5×40-8)-(4.5×16-8×40%)-(4.5×40-8)×1%

=(203+9.6)/5-10.37]万元

=(172-68.8-1.72-42.52-10.37)万元

=48.59万元。

经营期第1年所得税=利润总额×所得税率=48.59万元×25%=12.15万元。

经营期第1年的偿债备付率=(息税折旧摊销前利润-所得税)/应还本息额

=[(4.5×40-8)-(4.5×16-8×40%)-(4.5×40-8)×1%-12.15]/(43.20+10.37)

=1.67。

该项目偿债备付率大于1，说明该项目可用于还本付息的资金保障程度高。

3.经营期第5年的现金流入=销售收入+回收固定资产余值(设备变卖费用)+回收流动资金

=(72+10+4)万元=86万元。

经营期第5年的现金流出=厂房机会成本+减少的流动资金+经营成本+营业税金及附加

=[1-4+2×(11+5)-8×40%+72×1%]万元=26.52万元。

经营期第5年所得税前的净现金流量=(86-26.52)万元=59.48万元。

4.累计概率计算见表10-31。

根据表10-31，求得净现值小于零的累计概率为：

P[NPV(8%)<0]=0.135+0.2×[1.25/(1.25+21.35)]=0.146=14.60%.

净现值大于等于零的累计概率=1-14.60%=85.4%，该项目的财务风险很小。