21年投资项目管理师考试真题及详解8篇

l.根据背景资料所给出的条件画出决策树，标明各方案的概率和净现金流量，如下图所示。

决策树

2.计算上图中各机会点的期望值(将计算结果标在各机会点上方)

点①：[(9000×0.7+3000×0.3)×(P/A，10%，10)-30000]万元=(7200×6.145-30000)万元=14244万元

点②：[(4000×0.7+3000×0.3)×(P/A，10%，10)-14000]万元=(3700×6.145-14000)万元=8736.5万元

点④：[9000×(P/A，10%，7)-20000]万元=(9000×4.868-20000)万元=23812万元

点⑤：4000×(P/A，10%，7)万元=(4000×4.868)万元=19472万元

对于决策点II，机会点④的期望值大于机会点⑤的期望值，因此应采用3年后销路好时再次扩建的方案。机会点③期望值的计算比较复杂，包括以下两种状态下的两个方案：

(1)销路好状态下的前3年小规模扩建，后7年再次扩建。

(2)销路差状态下小规模扩建持续10年。故机会点③的期望值为：

[4000×0.7×(P/A，10%，3)+23812×0.7×(P/F，10%，3)+3000×0.3×(P/A,10%，10)-14000]万元

=(4000×0.7×2.487+23812×0.7×0.751+3000×0.3×6.145)万元

=11012.1万元

对于决策点I的决策，需比较机会点①、②、③的期望值，由于机会点①的期望值最大，故应采用大规模扩建新厂方案。

1.X为评价指标，Y为各评价指标的权重，Z为各方案的综合得分(或加权得分)。

2.各方案的综合得分等于各方案的各指标得分与该指标的权重的乘积之和。计算结果见表13-15。

根据表13-15的计算结果可知，C市的综合得分最高，因此，厂址应选择在C市。

1.合同有效性的判定。

(1)甲与乙签订的总承包合同有效。

理由：根据《合同法》和《建筑法》的有关规定：发包人可以与总承包单位订立建设工程合同，也可以分别与勘察人、设计人、施工人订立勘察、设计、施工承包合同。

(2)乙与丙签订的分包合同有效。

理由：根据《合同法》和《建筑法》的有关规定，总承包人或者勘察、设计、施工承包人经发包人同意，可以将自己承包的部分工作交由第三人完成。

(3)乙与丙签订的分包合同无效。

理由：根据《合同法》和《建筑法》的有关规定，承包人不得将其承包的全部建设工程转包给第三人或者将其承包的全部建设工程肢解以后以分包的含义分别转包给第三人。建设工程主体结构的施工必须由承包人自行完成。因此，乙将由自己总承包部分的施工工作全部分包给丁，违反了《合同法》及《建筑法》的强制性规定，导致乙与丁之间的施工分包合同无效。

2.甲以丙为被告向法院提起诉讼不妥。

理由：甲与丙不存在合同关系，因为乙作为该工程的总承包单位与丙建筑设计院之间是总包和分包的关系，根据《合同法》及《建筑法》的规定，总承包单位依法将建设工程分包给其他单位的，分包单位应当按照分包合同的约定对其分包工程的质量向总承包单位负责，总承包单位与分包单位对分包工程的质量承担连带责任。

3.工程存在严重质量问题的责任划分为：

丙未对现场进行仔细勘察即自行进行设计导致设计不合理，给甲带来了重大损失，乙和丙应对工程建设质量问题向甲承担连带责任。

4.根据《建筑法》和《建设工程质量管理条例》规定，承包单位将承包的工程转包或者违法分包的，责令改正，没收违法所得，对勘察、设计单位处合同约定的勘察费、设计费百分之二十五以上百分之五十以下的罚款;对施工单位处工程合同价款百分之零点五以上百分之一以下的罚款;可以责令停业整顿，降低资质等级，情节严重的，吊销资质证书。

工程监理单位转让工程监理业务的，责令改正，没收违法所得，处合同约定的监理酬金百分之二十五以上百分之五十以下的罚款;可以责令停业整顿，降低资质等级，情节严重的，吊销资质证书。

1.项目总投资的计算

项目的建设投资：(200+3)万元=203万元。

建设期贷款利息=200万元×60%×8%=9.6万元。

项目总投资=建设期投资+建设期利息+流动资金=(203+9.6+18)万元=230.60万元。

2.经营期第1年偿还本金=(200×60%+9.6)万元÷3=43.20万年。

经营期第1年支付利息、(200×60%+9.6)万元×8%=10.37万元。

经营期第1年利润总额=销售收入-经营成本-营业税-折旧-利息。

=[(4.5×40-8)-(4.5×16-8×40%)-(4.5×40-8)×1%

=(203+9.6)/5-10.37]万元

=(172-68.8-1.72-42.52-10.37)万元

=48.59万元。

经营期第1年所得税=利润总额×所得税率=48.59万元×25%=12.15万元。

经营期第1年的偿债备付率=(息税折旧摊销前利润-所得税)/应还本息额

=[(4.5×40-8)-(4.5×16-8×40%)-(4.5×40-8)×1%-12.15]/(43.20+10.37)

=1.67。

该项目偿债备付率大于1，说明该项目可用于还本付息的资金保障程度高。

3.经营期第5年的现金流入=销售收入+回收固定资产余值(设备变卖费用)+回收流动资金

=(72+10+4)万元=86万元。

经营期第5年的现金流出=厂房机会成本+减少的流动资金+经营成本+营业税金及附加

=[1-4+2×(11+5)-8×40%+72×1%]万元=26.52万元。

经营期第5年所得税前的净现金流量=(86-26.52)万元=59.48万元。

4.累计概率计算见表10-31。

根据表10-31，求得净现值小于零的累计概率为：

P[NPV(8%)<0]=0.135+0.2×[1.25/(1.25+21.35)]=0.146=14.60%.

净现值大于等于零的累计概率=1-14.60%=85.4%，该项目的财务风险很小。